马来西亚疫情反复难摆脱 云顶双雄前景仍备受看好?



云顶集团亚洲业务受疫情冲击 欧美业务复苏强劲可望抵消

达证券(TA SECURITIES)在调低云顶⼤⻢和云顶新加坡盈利⺫标后,调低云顶集团2021⾄2023财政年盈利⺫标。2021财政年⾸季再度录得⾚字,核⼼净亏损1亿零920万令吉,表现逊于市场预期,主要是旗下云顶⼤⻢饱受⾏管令2.0所苦、云顶新加坡盈利低迷不振。肯纳格研究指出,⾸季总赌场收⼊下跌65%,⾄3.325亿令吉,其中大马名胜世界云顶和英国赌场分别亏损8840万令吉和5250万令吉,圣淘沙名胜世界EBITDA下跌15%。

云顶新加坡旗下圣淘沙名胜世界


肯纳格研究认为,云顶第⼆季盈利前景不⼀,主要是⼤⻢和新加坡疫情卷⼟重来,但预期英国和美国业务改善,有效抵消相关冲击,并预期在疫苗接种下,下半年开始业务将强劲复苏。拉斯维加斯名胜世界将在24⽇正式开业,分析员正⾯看待此事,主要是开业时间恰好能赶上美国准备全⾯重开带来的庞⼤旅游需求。

拉斯維加斯名胜世界本周开业


尽管云顶⾸季财报逊⾊,但两⼤证券⾏仍普遍看好集团前景,其中肯纳格研究相信云顶仍是「复苏主题」选股,预期⼀旦旅游禁令解除,集团业务将迅速复苏。达证券给予「买进」评级,⺫标价下调⾄5令吉66仙,肯纳格研究也给予“超越⼤市”评级,⺫标价下修⾄5令吉58仙。

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云顶大马深受MCO3.0影响 第二季度业绩可能难见起色

相对云顶集团前景的不悲观,反观云顶⼤⻢业绩可能难⻅起⾊,分析员预期在MCO3.0影响下,第⼆季表现可能依然疲弱,⼤砍现财政年盈利⺫标95.6%。肯纳格研究表⽰,在MCO3.0影响下,云顶⼤⻢第⼆季表现可能持续疲弱,但这可能获英国业务重新运作、美国业务允许从下个⽉起满载运作抵销。同时,成本合理化措施也有望驱动盈利增⻓。

云顶天城世界主题乐园开幕时间迟迟未定


达证券说,云顶⼤⻢管理层披露名胜世界云顶在MC03.0期间已经暂停部分设施,可能导致每⽇损失400万令吉,⽽户外主题乐园下半年开始⺫标上轨,但集团仍未敲定最终⽇期。据了解,云顶的美国业务从6⽉开始允许满载运作,加上更精简的成本架构,将为下半年表现捎来好处。整体来看,两家证券⾏表⽰,看好疫苗接种计划加速,有望带动云顶⼤⻢缓步复苏。但达证券相信集团短期将难摆脱MCO3.0短期杂⾳困扰,⺫标价下调⾄3令吉23仙,不过给于「买进」评级;肯纳格研究给予「超越⼤市」评级,但也下条⺫标价⾄3令吉。

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司徒颖雪