澳门 | 金沙中国上季淨收入跌近18% 伦敦人2405间酒店房5月前投入服务

金沙中国(1928)控股股东Las Vegas Sands(LVS)公佈去年第四季业绩，其中金沙中国上季淨收益总额按年跌5%至17.6亿美元(约140.6亿港元)；淨收入跌17.7%至2.37亿美元(约18.9亿港元)。经调整物业EBITDA为5.71亿美元(约45.6亿港元)，按年跌12.7%。去年全年计，淨收益总额按年增8.4%至70.8亿美元(约565.6亿港元)；淨收入增50.9%至10.5亿美元(约83.9亿港元)；经调整物业EBITDA增5%至23.3亿美元(约186.1亿港元)。金沙中国于公佈业绩后，在农曆新年假期后首个交易日股价跌近7%，收市报$17.3，录3个月低位。

非博彩项目方面，上季澳门威尼斯人、巴黎人、百利宫的购物中心收益均录得按年跌幅，依次分别录6,300万美元、700万美元及4,200万美元，当中百利宫跌32.3%最多，其次是巴黎人跌22.2%，威尼斯人亦跌4.5%；不过威尼斯人的「会议、零售及其他」收益按年升50%至1,500万美元，而巴黎人及百利宫则与2023年同期一致。至于伦敦人购物中心的收益则升26.3%至2,400万美元，而「会议、零售及其他」收益则跌5.6%至1,700万美元。

金沙中国于去年第四季经扣除资本化金额后的利息开支为1.8亿美元，2023年同期则为1.9亿美元；加权平均借款成本为5%，2023年同期为5.2%。资本开支合共为5.47亿美元，包括于澳门3.45亿美元的建造、发展及维修活动。

LVS主席兼行政总裁罗伯特‧戈德斯坦表示，随着于澳门及新加坡两地实行资本投资项目，仍热切期待未来年度于两地市场迎来领先同业的增长机会。儘管澳门市场访客人均消费仍低于疫情前水平，復甦情况于季内仍得以持续。集团的财政实力及领先同业的现金流量继续支持其在澳门及新加坡两地的持续投资及资本开支项目。

此外，金沙中国表示，于去年9月最后一周开放伦敦人名汇娱乐场以及于季内经营315间伦敦人名汇套房。在未来两个季度，将推出更多伦敦人套房。现今正值农曆新年，已有约1,000间伦敦人套房及客房投入服务。所有1,500间套房及905间客房将于今年5月前悉数投入服务。

券商瑞银发表报告指，伦敦人第二期翻新工程在第四季提前带来效益，馀下约1,400间客房预计将在5月黄金周前启用。该行相信伦敦人项目的推进将在2025年为金沙中国带来收入和EBITDA份额的提升，加上恢復派息，以及上季业绩表现超出预期，都成为推动重新评级的催化剂，维持对金沙中国的「买入」评级，目标价$24.8。

另一券商美银证券表示，虽然伦敦人去年第四季的博彩收入按季有所改善，但其馀赌场即使经赢率调整后的市场份额仍出现下滑。因此，该行相信金沙中国的博彩收入市场份额在新的一年仍将是投资者关注的焦点。考虑到金沙中国今年有望恢復派息，且估值合理，重申对其「买入」评级，目标价由$23上调至$24。

另一券商麦格理提及，金沙中国上季的购物中心收益按年跌13%，主要由于租金分成大幅下降55%，显示澳门高端零售持续疲弱。管理层认为，今年租户组合改善应该能支持购物中心的表现。

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【责任编辑：吉米巴特勒 >>>其他文章】
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