Light & Wonder将在2024年实现降低 EBITDA槓杆率的目标

评级机构惠誉表示，全球游戏设备供应商 Light & Wonder由于受到游戏设备和系统营运带来的强劲的现金流， 有望今年将其 EBITDA 槓杆率降低至3.7倍，并在2024年进一步降低至3.3倍。

惠誉在週三的报告中，认定Light & Wonder, Inc 和 Light & Wonder International, Inc 的长期发行人违约评级 (IDR) 为「BB」，表明「违约风险脆弱性较高」，但具有「业务或财务灵活性…支持财务承诺的履行。」。

在评估该供应商的评级时，惠誉表示，预计明年 EBITDA 槓杆不仅将达到 3.3 倍，而且在预测期内将进一步下降。

该机构表示：「2024 年Light & Wonder 游戏设备和系统现金流的持续成长势头，加上稳定的数位现金流，将使Light & Wonder在2023年和2024年的EBITDA 槓杆指标保持与『BB』一致。」

「值得注意的是，LNW强劲的自由现金流产生预期和强劲的流动性与评级是一致的。」

「根据2022年股票回购计划，Light & Wonder 仍有约2亿美元可用，儘管在资本配置方面收购目前在优先级列表中排名较低，但该公司有能力迅速将槓杆降至2.5 倍至 3.5 倍的目标静槓杆范围内。」

Light & Wonder总裁兼行政总裁Matt Wilson曾设定了雄心勃勃的计划，即至2025年底录得140万美元，高出2022年的9.13亿美金。此前该公司通过出售其彩票和体育博彩资产缓解了一度严重的债务负担。

Light & Wonder于近期宣佈，2023年第三季度经调整后EBITDA为2.86亿美元，按年增 22%。

儘管近期以4.85 亿美元收购其社交游戏子公司SciPlay 的17% 股权令Light & Wonder 的槓杆率增加了「一半，但惠誉认为，此举增强了资产负债表的灵活性，并进一步推动游戏开发的协同效应，该举措对Light & Wonder的信用评级为积极。

惠誉同时指出继续在亚太地区取得强劲进展，是Light & Wonder不断发展的另一个迹象。

惠誉称，Light & Wonder在澳洲证券交易所进行二次上市，其认定澳洲为优质市场，也是全球推广游戏的前沿。

「它已经能够扩大其在该地区的份额，该地区是（其竞争对手供应商）Aristocrat 的大本营，后者拥有市场领先地位。 亚洲是该公司的另一个重点领域，菲律宾、新加坡和周边市场推动了的提高。」

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